(BFM Bourse) - Si Ubisoft continue de chuter lourdement vendredi après-midi, abandonnant près de 15% à 10,7 euros vers 14h30, le titre se redresse néanmoins par rapport à son plus bas de 9,66 euros de ce matin. Le léger abaissement des prévisions de marge 2008/2009 (« entre 12 et 13% » contre « au moins 13% ») qui a accompagné jeudi soir la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel conforme aux attentes de 508 millions d'euros, reste toutefois sévèrement sanctionné.

« La déception sur 2008/2009 va certainement peser sur le court de l'action à court terme », prévoient vendredi les analystes d'Exane BNP Paribas. Le broker fait remarquer que le consensus était encore élevé malgré certains récents ajustements.

Mais « tout n'est pas mauvais » d'après Exane, qui estime que, compte tenu des prévisions de croissance du marché des jeux vidéo, de la qualité du line-up, et de la remontée du dollar, Ubisoft devrait dépasser les prévisions prudentes qu'il s'est fixé pour 2009/2010 (un chiffre d'affaires d'environ 1100 millions d'euros et une marge opérationnelle courante d'au moins 11%).

« L'industrie de jeu vidéo, quoique non immunisée contre la crise économique, est toujours assez résistante », conclut Exane, ajoutant que « les craintes pourraient être excessives ». Le broker maintient ainsi sa recommandation « Neutre » et son objectif de cours de 15 euros sur Ubisoft.