(CercleFinance.com) - Oddo indique dans son étude être à l'achat sur les titres Total et Shell. Le bureau d'analyses a fixé un objectif de cours à 52 E (au lieu de 48 E) pour Total et à 2500p pour Shell.

Oddo estime que la baisse des bénéfices/ROACE et l'impossibilité du FCF à couvrir les dividendes ont remis en cause le modèle des compagnies pétrolières. ' Notre hiérarchie sectorielle est basée sur ces critères ' indique le bureau d'études.

' Nous préférons Total et RD Shell pour leur forte génération de FCF dès 2015 et leur valorisation attractive '.

Oddo indique être à Neutre sur BP (510p; faible visibilité sur les FCF) et Repsol (19.5E; production peu margée, ROACE faible). Les analystes sont à Alléger (contre Neutre) sur Eni (17.8 contre 18.5E; fragilité du volet opérationnel et valorisation exigeante).

' L'instabilité géopolitique qui dure nous amène à relever nos prévisions de Brent 2014/15 (106 et 97$/b contre 103 et 93$/b) ' indique Oddo.

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