(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réitère son opinion 'surpondérer' sur Total et relève l'objectif de cours à 55 euros, contre 50 euros précédemment, dans le cadre d'une note sectorielle.

Le bureau d'études anticipe une période de surperformance pour les 'majors', étant donné que le marché table maintenant sur l'amélioration du free cash flow, aidée par la réduction des investissements.

Mi-février, à l'occasion de la publication des résultats annuels, le PDG du groupe, Christophe de Margerie estimait qu'un 'pic' d'investissement a été atteint en 2013.

Après 28 milliards de dollars l'an dernier, le 'budget d'investissements organiques' sera ramené à 26 milliards de dollars (-7,1%) en 2014. Des réductions de coûts toucheront tous les secteurs.

Les investissements diminueront également sur les prochaines années.

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