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Totalenergies : Bernstein est à 'performance en ligne'

mardi 22 septembre 2015 à 12h40
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Bernstein renouvelle son opinion 'performance en ligne' sur Total, avec un objectif de cours de 56,6 euros, dans le cadre d'une étude consacrée aux 'majors' européennes.

Dans sa note, le broker tente de mesurer l'impact d'un baril de pétrole durablement faible, un scénario auquel il dit ne pas croire, sur les performances financières des grands groupes européens.

Concernant Total, Bernstein prend comme référence la période de déprime des cours de 1987-1997, qui avait vu Total, Fina et Elf faire croître leurs bénéfices d'en moyenne 11% grâce à des réductions de coûts et une progression des volumes.

Le courtier rappelle même que la rentabilité sur capitaux investis (ROACE) du groupe avait fini par passer de 5% en 1992 à 10% en 1997.

'Par conséquent, Total s'est avéré être une valeur plutôt défensive, ce qui devrait encore être le cas cette fois-ci', conclut Bernstein.

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