(CercleFinance.com) - AlphaValue reste à la vente sur Total, avec un objectif de cours abaissé de 40,8 à 38,6 euros, anticipant une réduction du dividende en 2016.

L'intermédiaire estime qu'avec un baril à 50 dollars en 2015 et 60 dollars en 2016, une réduction du coupon est inévitable dès l'an prochain, avec un versement ramené de 2,4 vers deux euros.

S'il reconnaît que le groupe pétrolier 'fait des efforts' (réduction des investissements, hausse de la production, raffinage amélioré,...), l'analyste note que le taux d'endettement ('gearing') devrait atteindre 40% et le taux de distribution ('payout') 90% et que la seule issue passe désormais par une réduction du dividende.

'Cette annonce pourrait être faite dès la journée d'investisseurs de septembre 2015', prévient-il.

Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.