(BFM Bourse) - Le groupe pétrolier britannique a livré des résultats supérieurs aux attentes, porté par ses performances dans l'aval de la production.

Si Totalenergies a pu, comme souvent, attirer l'attention des ONG et des politiques avec une hausse de 68% de son bénéfice net ajusté, son rival britannique BP affiche des bonds de ses résultats encore plus stratosphériques.

Comme la major française, le groupe pétrolier d'outre-Manche a tiré parti de la hausse de cours des hydrocarbures provoquée par la guerre au Moyen-Orient, avec un Brent qui a atteint 92,3 dollars le baril sur l'ensemble du premier semestre 2026 contre 71,9 dollars le baril un an plus tôt.

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Les prix de marché des majors pétrolières grimpent ainsi en flèche alors que leurs coûts de production et d'extraction ne progressent pas énormément, l'industrie pétrolière restant une industrie de coûts fixes. Ce qui propulse leurs bénéfices.

Si bien que sur le deuxième trimestre 2026, BP a généré un bénéfice net ajusté de 5,73 milliards de dollars contre 2,35 milliards de dollars un an plus tôt, traduisant une hausse de 144%.

Le flux de trésorerie opérationnel a de son côté bondi de 79% sur un an à 9,69 milliards de dollars. Ce qui a permis à la société de réduire son endettement de 25%.

Vastes cessions d'actifs

"À l'instar de ses concurrents, les performances record de ses activités aval constituent le principal moteur des résultats financiers, toutefois, chez BP, c'est la contribution du marketing (stations-services, distribution de lubrifiant) dans la distribution qui mérite particulièrement d'être soulignée", écrit Citi.

Le groupe a annoncé une hausse de 4% de son dividende trimestriel par action.

À la Bourse de Londres, l'action BP recule de 0,8% vers 14h10 après avoir pris jusqu'à 1,9% dans la matinée.

Russ Mould d'AJ Bell remarque que le groupe a publié son plus important bénéfice depuis 2022.

"Ces résultats solides reflètent en grande partie le choc énergétique provoqué par le conflit au Moyen-Orient, mais Meg O’Neill ne perd pas non plus de temps pour imposer sa marque à l’entreprise", écrit-il.

Arrivée en avril dernier pour remplacer Murray Auchincloss, Meg O'Neill a lancé de vastes opérations de cession chez BP.

Le groupe a annoncé la semaine dernière avoir mis en vente ses activités en mer du Nord et a vendu sa raffinerie de Gelsenkirchen, en Allemagne. Ce mardi, la directrice générale a annoncé la cession de sa filiale américaine de biogaz, Archaea.

"Cette dernière décision souligne la réorientation continue de BP, qui s’éloigne des énergies vertes pour revenir à son cœur de métier historique : les hydrocarbures", explique Russ Mould d'AJ Bell.

"Le programme de cessions en cours vise à renforcer la solidité financière de BP et à rationaliser ses activités. Meg O’Neill est consciente qu’elle ne peut pas compter sur le maintien indéfini des prix élevés du pétrole et du gaz. Elle doit s’assurer que l’entreprise puisse prospérer même dans un contexte moins favorable", ajoute-t-il.

Plan stratégique

La nouvelle directrice générale de BP s'est réjouie de ses premiers mois à la tête de BP, tout en adressant une mise en garde.

"Nous n'exploitons pas pleinement notre potentiel. Nos performances de ces dernières années n'ont pas répondu à nos propres attentes, et encore moins à celles de nos actionnaires. Nous n'avons pas affiché de résultats constants, nous avons déprécié trop de valeur, et nos coûts et nos engagements ne sont pas suffisamment résilients dans un contexte de prix bas" a-t-elle énuméré.

La dirigeante a dressé ses cinq priorités à savoir renforcer le bilan financier, la simplification du portefeuille, une meilleure discipline dans les investissements, l'excellence opérationnelle et "ancrer la haute performance et la responsabilisation".

"Le plan stratégique actualisé, élaboré sous la direction de la nouvelle directrice générale, Meg O'Neill, ne présente rien de particulièrement radical, l'accent est clairement mis sur la création d'une société pétrolière et gazière intégrée plus efficace", commente Citi.

"Pour les investisseurs, cette orientation nous semble prometteuse, surtout si l'on tient compte de la valorisation actuellement sous-évaluée et de ce que nous considérons comme des actifs dont le prix reste inapproprié (au Brésil, voire en Russie) au sein de l'entreprise", conclut la banque américaine.