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Sword group : Gilbert dupont passe à 'alléger'

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe de 'acheter' à 'alléger' sur Sword, en raison d'un potentiel désormais insuffisant après une hausse de 29% du titre en un peu plus de quatre mois. Il abaisse aussi son objectif de cours de 19,7 à 14,5 euros sur le titre de la société informatique.

'Nous n'attendons pas un newsflow positif à court terme (ralentissement de la croissance, pas d'acquisition, projet de transfert du siège social au Luxembourg...)', prévient le bureau d'études.

Sword a publié un CA 2011 en baisse de 15,7% à 156,2 millions d'euros, une performance proche de l'attente de Gilbert Dupont (157,3 millions), mais le ROC pro forma de 16,1 millions s'est avéré inférieur à l'objectif donné au troisième trimestre (20-22 millions).

Soulignant que le discours du management est désormais plus prudent sur 2012 et estimant que la relance des opérations de croissance externe n'interviendra pas avant le second semestre 2012, l'analyste ajuste sa séquence de résultats pour les exercices 2012 et 2013.

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