(BFM Bourse) - Dans une note d’analyse publiée aujourd’hui, Exane BNP Paribas fait le point sur le dossier Suez-GDF. Le courtier rappelle qu’après tous les progrès réalisés ces six derniers mois, il reste trois obstacles à surmonter.
Le premier concerne l’approbation par le parlement de la privatisation de GDF prévue en septembre, mais l’opposition parait décidée à faire barrage.
Le second problème est encore règlementaire et concerne l’approbation de la fusion par les autorités anti-trust de la Commission Européenne. Des cessions doivent être opérées pour éviter une position dominante, mais les deux sociétés sont prêtes à faire des concessions, et cet obstacle ne devrait donc pas poser problème.
Enfin, la fusion doit encore être approuvée par les actionnaires de Suez en décembre.
Le courtier table donc sur une réalisation de la fusion, mais avec une parité modifiée, et réitère donc son avis à surperformance pour GDF et Suez, avec une préférence allant toutefois à Suez en raison d’un profil risque/rendement plus attractif.