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Stmicroelectronics : HSBC reste prudent après l'annonce sur ST-Ericsson

tradingsat

(CercleFinance.com) - Les analystes de HSBC se sont penchés ce matin sur le dossier STMicroelectronics après que le groupe ait décidé de sortir prochainement de sa co-entreprise ST-Ericsson. A ce stade le conseil reste “neutre” et l'objectif de cours de cinq euros, mais ce dernier pourrait être revalorisé dès que les détails de l'opération seront connus, indiquent les spécialistes.

En Bourse de Paris ce matin, l'action du fabricant de semi-conducteurs STMicroeletronics, qui s'est déjà reprise de l'ordre de 22% en un mois, gagne encore ce matin 0,7% à 5,2 euros.

'Nous avons pris la décision de nous désengager de ST-Ericsson après une période de transition. Nous continuerons à soutenir ST-Ericsson en tant que partenaire de sa chaîne logistique, partenaire pour les technologies de fabrication avancées et fournisseur de propriété intellectuelle pour les processeurs d'application', a déclaré hier matin Carlo Bozotti, le PDG du groupe, en présentant sa nouvelle stratégie.

Commentant cette annonce, qui devrait se concrétiser d'ici le 3ème trimestre 2013, HSBC souligne que les détails financiers de l'opération sont encore inconnus. Une fois STMicro sorti de ST-Ericsson, ses dépenses opérationnelles devraient dès début 2014 baisser de 600 à 650 millions de dollars par trimestre, calcule HSBC. La marge correspondante se dirigerait alors au-delà des 10%.

HSBC rappelle que ses estimations retiennent actuellement une valeur d'entreprise négative de 2,5 milliards de dollars US pour ST-Ericsson. “Retenir une valeur d'entreprise nulle ajouterait un euro à notre objectif de cours”, préviennent les analystes sans passer à l'acte pour l'instant.

Le entend maintenant se focaliser les produits du secteur Sense & Power et les microsystèmes életromécaniques (MEMS).


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