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Stmicroelectronics : Sous valorisé par rapport à ses concurrents, selon Natixis

(Tradingsat.com) - Jeudi se tiendra l’investor days de STMicroelectronics, l’occasion pour Natixis de faire un point sur le fabricant de semi-conducteurs, qui a perdu 20% en Bourse depuis le début d’année. Pour le courtier, la société reste sous valorisée par rapport à ses concurrents (Américains mais aussi Infineon), qui se traitent à plus de deux fois le chiffre d’affaires, contre seulement 0,6 fois pour le groupe franco-italien.

« Cette valorisation particulièrement déprimée ne reflète ni l’amélioration potentielle ‘mécanique’ des marges liée à l’annonce de la sortie de l’activité décodeurs (en janvier), ni celle provenant d’une amélioration en cours de la conjoncture, du fait de l’approche de la fin de la période de correction de stocks », souligne la banque dans sa note.

Pour Natixis, l’investor days « pourrait être un catalyseur important car le groupe devrait redonner au marché de la visibilité sur son potentiel d’amélioration de marges. ». En conséquence, l’analyste réitère son opinion « Acheter », avec un objectif de cours inchangé de 8 dollars.


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