(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont adopte une opinion 'acheter' sur Spir Communication, contre 'accumuler' précédemment, 'la forte baisse du cours (-31% sur deux mois et demi) et son objectif de cours de 27,4 euros offrant un potentiel significatif'.

Le groupe a publié un CA du premier trimestre de 138,6 millions d'euros (-5,5% ou +2,4% hors activité Distribution de colis cédée) inférieur à la prévision de 144,8 millions de l'analyste. 'Le rythme de croissance affiché en 2011 a ainsi ralenti sur ce trimestre', souligne-t-il.

'L'écart avec notre prévision provient principalement du pôle Distribution qui accuse une baisse de son CA de 2,9% alors que nous anticipions une hausse de 5%. Le groupe justifie cette contre-performance par un marché publicitaire difficile', explique Gilbert Dupont.

Le bureau d'études ajuste légèrement en baisse ses prévisions de chiffre d'affaires et de résultats pour la période 2012-2014, pour tenir compte de cette déception.

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