(BFM Bourse) - Le groupe d'espace, de satellites et d'intelligence artificielle a annulé le lancement d'un vol d'essai de sa méga fusée Starship de nouvelle génération en raison d'un problème sur deux moteurs. Un couac qui arrive au pire moment pour SpaceX dont le titre évolue désormais sous son prix de 135 dollars fixé pour son introduction en Bourse.

Un retard à l'allumage du plus mauvais effet pour SpaceX. Le groupe d'espace, de satellites et d'intelligence artificielle a annulé à la dernière minute, jeudi 16 juillet, le lancement du 13e vol d'essai de sa méga fusée Starship de nouvelle génération en raison d'un problème sur deux moteurs.

Le lancement de cette nouvelle version du lanceur, dont le propulseur et les moteurs ont été modifiés ces derniers mois, est reporté au début de la semaine du 20 juillet. Ce nouveau vol sera le premier après l'entrée en Bourse en grande pompe à Wall Street de SpaceX le 12 juin dernier, avec une levée de fonds record de 86 milliards de dollars.

Or, ce couac arrive au pire moment pour SpaceX. Jeudi 16 juillet, l'action de l'entreprise a clôturé à 131,11 dollars, en baisse de 3%, soit un niveau inférieur à son prix d'introduction en bourse à 135 dollars. Depuis son pic atteint le 16 juin dernier, l'action SpaceX chute de 44%, effaçant plus de 1.200 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Ce vendredi 17 juillet, l'action SpaceX est attendue en baisse de 3,4% à l'ouverture de Wall Street pour coter à 126,64 dollars.

Ce gros raté cristallise encore plus les doutes des investisseurs sur SpaceX, dont la valorisation encore stratosphérique, fait l'objet de nombreux débats.

La société a été rattrapée par les craintes autour de l'intelligence artificielle (IA), créneau sur lequel SpaceX se positionne via xAi et ses futurs centres de données Colossus. Le marché craint à la fois que l'IA ne tienne pas ses promesses de croissance et que les grands "hyperscalers" (Amazon, Oracle, Microsoft) dépensent comme des paniers percés.

Or, Morgan Stanley estime que le groupe pourrait dégager un chiffre d'affaires de 3.400 milliards de dollars en 2040, un chiffre proche du produit intérieur brut (PIB) de la France. Goldman Sachs voit de son côté SpaceX multiplier ses revenus par 25 d'ici à 2030.

Premier étage de la fusée

Ces impressionnantes projections laissent surtout entrevoir une forte croissance dans les activités d'intelligence artificielle de la société, et dans une mesure moindre via Starlink, l'opérateur de constellations de satellites de l'entreprise.

Selon les projections à l'horizon 2030 de Goldman Sachs citées par le Financial Times, la croissance annuelle moyenne sur cinq ans des activités d'IA s'inscrit à 152%, celle de Starlink à 66% et celle des lanceurs à "seulement" 15%.

Les activités spatiales du groupe, c'est-à-dire les lanceurs permettant de mettre en orbite des satellites, ne feraient, elles, "que" doubler pour passer de 4,1 milliards de dollars l'an passé à 8,3 milliards de dollars en 2030.

Pourtant, la division spatiale de SpaceX est la clef de voûte de l'avenir économique et boursier de la société, et notamment le succès de la fusée Starship, qui doit être totalement réutilisable.

"La réutilisabilité réussie de Starship est le facteur le plus important pour dégager de la valeur", abonde Myles Walton de Wolfe Research, également cité par la chaîne américaine. En ce qui concerne SpaceX, "il n’est pas nécessaire de croire aux objectifs, il suffit de croire en Starship", a écrit mi-juin Keith Snyder, analyste chez CFRA, cité par CNBC,

Le gros de la thèse des analystes reste que SpaceX parviendra à faire tomber les coûts de lancements de satellites à moins de 200 dollars le kilogramme (contre un coût historique de plus de 18.000 dollars) grâce à sa nouvelle génération de fusée Starship, entièrement réutilisable. Ce qui augmentera les capacités de sa constellation de satellites Starlink et permettra à terme de lancer des data centers dans l'espace, créant ainsi des sources de revenus récurrentes et importantes pour le groupe.

Le succès technologique de la division lanceurs reste surtout une pierre angulaire du modèle de croissance de la division d'intelligence artificielle de SpaceX. L'intérêt de la division spatiale de SpaceX est qu'elle va grandement contribuer à rentabiliser ces centres de données dans l'espace, en réduisant les coûts de lancement des satellites.