(BFM Bourse) - L'action du spécialiste des matériaux pour l'industrie des semi-conducteurs connaît une envolée en Bourse depuis maintenant plusieurs jours à la suite d'un post sur X d'un compte vantant les perspectives du groupe pour une technologie développée par Nvidia.

Le bond a de quoi laisser songeur. Soitec est en train de signer un beau rallye en l'espace de quelques heures.

Le spécialiste isérois des matériaux pour semi-conducteurs a gagné 16,1% mercredi et reprend encore 10,7% ce jeudi vers 15h50. L'action s'adjuge ainsi plus de 28,5% en deux séances.

Aucune publication de résultats ou annonce spécifique n'a déclenché cette fièvre. Contactée par BFM Bourse, la société a rappelé qu'elle ne communiquait pas les évolutions de son cours de Bourse.

Citi attribue l'envolée du cours à un post sur X (ex-Twitter) publié par un compte suivi par 103.700 abonnés sous le pseudo de "Serenity" (@aleabitoreddit). Selon Bloomberg cité par Zonebourse, ce compte avait eu le nez creux en développant une thèse d'achat sur le fabricant britannique de nano-ordinateurs à bas prix Raspberry Pi juste avant que l'action s'enflamme.

L'internaute expliquait alors que les agents d'IA pourraient porter la demande pour les produits de la société britannique. L'action Raspberry Pi avait ensuite pris 46% en quelques séances.

Cette fois Serenity explique avoir pris une position "de taille" sur Soitec en raison de son exposition au CPO ("cop-packaged optic"), une technologie utilisée par Nvidia pour ses réseaux de processeurs graphiques (GPU). Le groupe est même en situation "de monopole" sur ses produits liés à cette technologie, selon l'internaute.

Le compte estime que la conférence technologique de Nvidia, organisée la semaine prochaine du 16 au 19 mars prochain, constituera ainsi un catalyseur pour l'action.

Serenity affirme se positionner sur le titre à un niveau de valorisation actuellement déprimé pour jouer le "potentiel" sur les CPO qui se concrétisera, d'après lui, d'ici à la mi-2027.

Une analyse vraiment nouvelle?

L'internaute juge, in fine, que le cours de Soitec peut être multiplié par trois. "Je prévois de conserver mes positions (sur Soitec, NDLR) au cours des deux prochaines années, car je pense que ce titre sera le principal bénéficiaire de la prochaine vague architecturale menée par Nvidia", conclut ce compte.

Analyste chez Kepler Cheveux, Sébastien Sztabowicz se montre prudent. "Ce compte X a eu de bonnes intuitions par le passé mais il n'a pas vraiment apporté d'analyses nouvelles sur l'action", considère-t-il.

"En réalité, il est très difficile de comprendre pourquoi l'action (Soitec, NDLR) a tant monté. Des résultats d'entreprise de semiconducteurs ou de la tech, comme GlobalWafers et Oracle, ont rassuré, mais il n’y a pas d’implications directes sur Soitec", ajoute-t-il.

Un autre analyste, lui, considère au contraire que les réseaux sociaux sont la seule source pouvant quelque peu expliquer la montée en flèche de l'action. Outre Serenity, il mentionne un bloggeur, Jason's Chips, qui sur son compte Substack, une plateforme de newsletters, a également développé un argumentaire en faveur de l'action Soitec.

Cet internaute a publié une série de sept posts qui détaillent pourquoi il pense que l'action peut monter en raison de ses technologies pour le silicium de photonique liées au CPO. "C'est le pari de ma carrière", assure-t-il.

Le silicium de photonique, un relais de croissance prometteur pour Soitec

Dans tous les cas, les experts s'accordent à dire que Soitec bénéficie assurément de l'entrain du marché autour de ses produits pour le silicium de photonique.

"Il est vrai qu'il y a eu des commentaires très positifs autour du silicon photonics (silicium photonique) ces derniers jours et de son adoption pour le co-packaged optic (optique co-packagé; CPO) qui permettent d’apporter la fibre optique au plus près du compute (c’est-à-dire des GPUs)", souligne Sébastien Sztabowicz.

"Nvidia a notamment signé des partenariats avec Coherent et Lumentum, deux sociétés spécialisées dans les lasers pour ces technologies. De son côté, Soitec est le leader incontesté dans les substrats, les wafers (des disques fins sur lesquels sont imprimés les semiconducteurs, NDLR) pour le silicium photonique", développe-t-il.

"C'est très clairement un relai de croissance de Soitec, une technologie dont on ne peut pas se passer et qui est prometteuse", abonde l'analyste anonyme précédemment cité.

Citi de son côté remarque que les attentes globales du marché ont rapidement augmenté, "certains investisseurs prévoyant un chiffre d'affaires de 1 milliard d'euros (de Soitec) dans la photonique d'ici l'exercice clos en mars 2030, dépassant largement les quelque 100 millions d'euros actuels pour l'exercice clos en mars 2026".

Un optimisme exagéré?

Le récent rallye de l'action conduit Soitec à afficher un bond de 142% sur l'ensemble de 2026, la plus forte progression du SBF 120 sur cette période.

Rappelons toutefois que Soitec avait vu son cours de Bourse s'effondrer l'an passé, en raison d'une multitude d'avertissements sur résultats.

Le groupe a été pénalisé par la faiblesse du marché des smartphones et par une demande en berne du côté de l'automobile, industrie très consommatrice de puces. En 2025, l'action Soitec a perdu 73,4%.

Soitec avait commencé à reprendre du poil de la bête en début d'année, grâce une activité supérieure aux attentes sur le dernier trimestre publié et à des prévisions plutôt rassurantes.

"Le titre était largement décoté et s'échangeait à un moment avec une décote de 40% par rapport à sa book value (sa valeur comptable). Il est un peu remonté et est revenu à un niveau de valorisation plus 'normal'", observe Sébastien Sztabowicz.

L'enthousiasme du marché est-il exagéré pour autant ? C'est ce que pense Citi.

"Malgré la dynamique de la photonique (…), l'optimisme des investisseurs quant à la croissance pourrait être excessif, car d'autres segments d'activité sont confrontés à des défis: baisse des ventes de smartphones, stagnation du secteur automobile et coûts de sous-utilisation affectant les marges", développe l'établissement américain.

"On sent que l'activité est en train de se stabiliser mais ce n'est pas encore l'euphorie et les investisseurs peuvent être tentés de racheter le bas du cycle", considère de son côté Sébastien Sztabowicz.