(CercleFinance.com) - Bryan, Garnier & Co. adopte une position offensive sur le dossier Sodexo, dont l'action est, contre la tendance générale, en berne depuis le début de l'année. De 'neutre', l'opinion des analystes sur le titre passe à l'achat. L'objectif de cours associé est relevé de 101 à 120 euros (+ 18,8%).

Les analystes estiment que dans un 'environnement difficile', le groupe n'a pas ménagé ses efforts d'adaptation ces deux dernières années, notamment dans les branches Santé & Seniors et l'Education. Autant de réformes sur le point 'de porter leurs fruits'.

Certes, 'la nouvelle organisation pèse toujours sur les performances de certaines activités', reconnaît Bryan Garnier, mais 'les premiers effets positifs sont encourageants et devraient doper les bénéfices dans un environnement macro-économique plus porteur'. De plus, la note relève la stratégie 'agressive' d'acquisition menée par Sodexo ces derniers mois, ce qui devrait enrichir l'offre et accélérer la croissance.

Sans oublier que la baisse de l'imposition aux Etats-Unis soutiendra les comptes : le taux d'imposition de Sodexo devrait ainsi baisser de 400 points de base en 2018, soit un impact positif d'au moins 6% sur le bénéfice par action, calculent les spécialistes.




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