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Sodexo : Nomura reste à 'réduire'

vendredi 23 juillet 2010 à 10h25
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme son opinion 'réduire' et son objectif de cours de 46 euros sur Sodexo, considérant que le titre lui semble pleinement valorisé à la fois en termes absolus et par rapport à ses pairs.

L'intermédiaire juge décevants un manque de résolution de la direction à améliorer significativement les marges et un faible taux de croissance des contrats nets.

'Cependant, si Sodexo pourrait atteindre la marge de Compass à horizon 2015, nous pensons que cela se traduirait par un impact positif de 700 millions d'euros sur son résultat opérationnel et de 24 euros sur notre objectif de cours' note le broker.

Nomura précise que ses propres estimations sont conformes à l'objectif de Sodexo d'une croissance du chiffre d'affaires d'environ 2%, rehaussée d'une estimation initiale de +0,5-1%. Il juge par contre décevant l'impact attendu de ce relèvement sur le résultat opérationnel hors effets de changes.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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