(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 115 euros (soit un potentiel de hausse de 20%) sur Siemens, valeur qui demeure sa favorite dans le secteur européen des biens d'investissement.

Le bureau d'études met en avant la solidité du bilan du groupe industriel allemand, une décote de valorisation par rapport à ses pairs, des consensus de marges trop pessimistes et des inquiétudes selon lui 'injustifiées' concernant les fusions-acquisitions.

Concernant le dossier Dresser-Rand, pour lequel Siemens a confirmé son intérêt, Crédit Suisse souligne qu'une transaction devrait générer de la valeur à partir de 2017 si le prix convenu ne dépasse pas les 80 dollars par action.

Le bureau d'études se dit en outre confiant dans la discipline de la direction, avec les cessions d'activités non stratégiques et dilutives sur les marges, ainsi que les décisions stratégiques représentant un rapport rendement-risque clair.

'Nous nous attendons à ce que la direction présente de façon plus claire ses objectifs d'économies de coûts, mais aussi qu'elle explique sa stratégie de croissance organique plus visiblement', indique l'analyste avant la prochaine réunion investisseurs.

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