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SCHNEIDER ELECTRIC

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Schneider electric : Crédit suisse relève la cible à 115 euros

jeudi 21 octobre 2010 à 11h03
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réitère son conseil de “surperformance” sur Schneider Electric ce matin après que le groupe ait publié des ventes trimestrielles en forte hausse organique. Les prévisions sont relevées et l'objectif de cours passe de 110 à 115 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action Schneider prend 1,8% à 103 euros, conter +0,5% pour l'indice CAC 40.

Sur trois mois, le titre a pris 23,5% contre 10,1% pour le CAC.

Les analystes indiquent que la forte progression organique des ventes du T3 (+11,9%) les a agréablement surpris, puisqu'ils n'attendaient que +9,7%. Pour sa part, le consensus est débordé de 5,7%. Le groupe table maintenant, au titre du 2ème semestre, sur une hausse des ventes de 5 à 10%, contre une prévision précédente de 6,4%, soit la croissance organique constatée au 1er semestre. En outre, la prévision de marge d'Ebita 2010 a été relevée de 15,5% à la fourchette de 15,5%-16%, hors Areva Distribution et restructurations.

Crédit Suisse considère cependant “ces prévisions comme relativement prudentes”, tout en tablant sur une hausse des ventes de 11,4% au S2 et une marge d'Ebita de 15,8% sur l'ensemble de l'exercice.

L'acquisition de 50% du russe Electroshield-TM Samara contre 265 millions d'euros, plus une option permettant de racheter le solde du capital dans des conditions similaires, est également soulignée par les analystes.

Au final pour Crédit Suisse, Schneider Electric “est bien positionné sur le marché des équipements électriques grâce à des marques fortes, un portefeuille à la technologie unique et une forte exposition aux équipements améliorant l'efficacité énergétique (35% du CA).” Si l'immobilier commercial se redresse comme prévu en 2011, les ventes pourraient donc réserver de bonnes surprises l'année prochaine.

Le titre se paie en outre 12,1 fois ses bénéfices 2011, et le groupe organisera une journée investisseurs le 17 novembre.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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