(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Saint-Gobain, avec un objectif de cours inchangé de 80 euros.

L'analyste rapporte que le résultat opérationnel 2023 est ressorti au-dessus des attentes à 5 251 ME soit -1,6% en réel, tandis que le ROP a été tiré par une très bonne performance dans toutes les branches et un effet prix/ coûts positif.

Le FCF s'élève à 3,9 MdsE contre 3,8 MdsE en 2022 (conversion cash de 62%), tandis que le CA 2023 est en ligne avec le consensus à 47 944 ME, -6,4% en réel et -0,9% à pcc.

En 2024, le groupe vise une marge opérationnelle à deux chiffres et continuera de porter une attention particulière au couple prix/ coûts.

'Le titre devrait bien réagir après la publication d'une marge Op à 11% dans un contexte des marchés Industriels/ construction moroses', estime le broker.

'Nous restons globalement convaincus que les changements des dernières années ne sont pas encore intégrés à leur juste valeur (green deal, profil ESG durable, pricing power fort, changement du profil du groupe via des acquisitions et nouvelles cessions emblématiques)', conclut Oddo BHF.

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