(CercleFinance.com) - Rubis se distingue avec un gain de 2,9% à 44,3 euros, au lendemain de la publication de résultats 2011 en forte hausse, 'illustrant la dimension nouvelle du groupe notamment à la suite des acquisitions réalisées fin 2010'.

Le distributeur et stockeur de produits pétroliers affiche un résultat opérationnel courant en hausse de 38,1% à 120,3 millions d'euros, légèrement supérieur au consensus (115 millions), et son résultat net part du groupe a progressé de 25,2% à 71,8 millions, proche des attentes.

'Celui-ci se trouve pénalisé par des charges financières plus élevées qui intègrent une augmentation du coût de la dette (+76%) mais également des pertes de change et un relèvement du taux d'imposition', explique Gilbert Dupont.

A périmètre constant, la croissance du ROC atteint 7%, 'malgré la conjonction de conditions économiques dégradées, d'une climatologie très défavorable en Europe, d'une forte hausse des prix d'approvisionnement (+19%) et d'un comparatif 2010 élevé'.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 46% à 2.123 millions, pour un volume en progression de 30%. 'Rubis a démontré à nouveau sa forte capacité à absorber les chocs externes, la demande d'énergie restant peu exposée au cycle économique', commente-t-il.

'Les opportunités de croissance externe continuent à se présenter, offrant au groupe de nouvelles perspectives de développement', affirme Rubis, qui va proposer à la prochaine assemblée du 7 juin 2012, un dividende unitaire de 1,67 euro, en hausse de 9,5%.

Gilbert Dupont maintient son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 55,2 euros, se fondant sur 'la solidité du business de Rubis et un climat propice à la concrétisation de nouvelles opérations de croissance externe'.

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