(BFM Bourse) - Le promoteur immobilier Réalités qui était en grande difficulté financière, a vu son plan de continuation de l'activité validé par la justice commerciale, actant sa sortie de sa procédure de redressement judiciaire. Mais ce plan qui permet à Réalités de reprendre de la hauteur en Bourse, contient aussi des opérations sur le capital très dilutives pour les actionnaires existants.

Frappé de plein fouet par la crise immobilière de ces dernières années, Réalités entrevoit des jours meilleurs avec sa sortie d'une procédure collective à son encontre.

Le promoteur immobilier basé dans la banlieue nantaise a en effet indiqué vendredi 19 février après la clôture du marché parisien, que son plan de redressement avait été validé par le tribunal de commerce de Nantes. Cette décision met ainsi fin à la procédure de redressement judiciaire ouverte au bénéfice de Réalités un an auparavant.

En décembre 2025, Réalités avait présenté un plan de continuation pour sortir de cette procédure de redressement judiciaire. Le tribunal de commerce de Nantes a donc jugé viable ce plan de redressement qui s'articule autour de trois axes.

Dans le cadre de ce plan, le groupe compte ainsi poursuivre son recentrage sur son cœur de métier à savoir la promotion immobilière, avec des cession d'actifs non stratégiques à la clé. Réalités va se mettre à pied d’œuvre pour achever les chantiers en cours, grâce notamment à la co-promotion sur plus de 50 projets.

D'un point de vue financier, le groupe prévoit de restructurer sa dette auprès de ses créanciers avec des conversions de créances en capital et un rééchelonnement de la dette existante sur 10 ans. Réalités compte aussi articuler ce plan autour d'une nouvelle organisation simplifiée.

Les filiales Bird AM, Financière Réalités et Réalités Maîtrise d’Ouvrage sont aussi concernées par ce plan de redressement.

Réalités avait vu sa croissance être stoppée nette en 2023, lorsque le marché immobilier s'est donc grippé avec la remontée des taux d'intérêt. Une situation qui l'avait conduit en septembre 2024 à engager une procédure de conciliation auprès de ce même tribunal de commerce de Nantes pour l'aider à sortir de la crise.

Une dillution massive pour les actionnaires

Un des points du plan de redressement ne sera pas neutre pour les actionnaires actuels. Pour reconstituer une structure financière stabilisée, Réalités prévoit un remboursement progressif des créances sur 10 ans avec des conversions au capital pour les créanciers.

Le promoteur a prévenu que ces conversions en capital seront très fortement dilutives pour les actionnaires actuels.

"La société rappelle que les opérations d’augmentation de capital susvisées entraîneront une dilution massive des actionnaires existants, qui se verront représenter une part significativement réduite du capital social à l’issue des opérations (participation inférieure à 1 % pour les actionnaires historiques, à titre indicatif, sur la base des hypothèses précédemment communiquées)" a averti le promoteur immobilier.

Selon le calendrier indicatif fourni par Réalités, le groupe prévoit de lancer ces opérations d'augmentation de capital à la fin du mois de février.

À la Bourse de Paris, l'annonce de cette sortie de cette procédure de redressement judiciaire donne de l'impulsion au dossier. Le titre Réalités flambe de 27% ce lundi 23 février, à 0,84 euro, portant ses gains à 86% depuis le début de l'année. Sur un an, l'action perd encore près de 40% et même plus de 96% sur trois ans...