(BFM Bourse) - Le spécialiste de l'impression 3D flambe en Bourse après avoir trouvé un accord pour céder son activité Software. Prodways envisage de reverser une part significative du produit de cession à ses actionnaires.

Prodways fait une très bonne impression au marché en cette fin de semaine. Le spécialiste de l'impression 3D industrielle et professionnelle flambe encore de 51%, à 0,81 euro vers 12h15 vendredi 6 mars à la Bourse de Paris, après avoir annoncé une nouvelle étape de son recentrage, attendue du marché et qui constituait un important catalyseur sur le dossier.

Sur le plan boursier, le groupe a en effet perdu près de 70% sur les trois dernières années, balayé par les vents contraires rencontrés par l’ensemble des acteurs du secteur de l’impression 3D. La société a par exemple mis un terme en 2024 à son activité dans la joaillerie haut de gamme, qui était un important foyer de pertes.

L'annonce du jour relance donc la "penny stock" en Bourse, ces actions cotant en dessous de l'euro symbolique. Prodways a en effet indiqué avoir signé un accord de vente en vue de la cession de son activité Software, portée par sa filiale AvenAo, spécialiste de la distribution et de l'intégration de solutions logicielles de conception 3D. La société est l'un des principaux distributeurs des solutions Solidworks et 3DExperience de Dassault Systèmes en France.

Les actionnaires principaux bénéficiaires

L'accord de vente prévoit un prix de cession des titres de l'activité Software (logiciels) de 35 millions d'euros. Prodways souligne que ce prix de cession est supérieur à sa capitalisation boursière arrêtée à la clôture de jeudi 5 mars, qui était de 27,5 millions d'euros, selon nos calculs.

"La cession de cette division, gros contributeur à la marge du groupe, pourrait selon nous générer un produit de cession autour de 15-20 millions d'euros à mettre au regard d’une capitalisation boursière actuelle de seulement 28 millions d'euros", expliquait TP ICAP Midcap en février dernier.

Le spécialiste de l'impression 3D prévoit d'affecter une part significative du produit de cession au bénéfice de ses actionnaires. "Les modalités précises de cette redistribution, ainsi que le montant concerné, seront déterminés prochainement par le conseil d'administration et feront l'objet d'une communication ultérieure", ajoute Prodways.

Le spécialiste de l'impression 3D industrielle et professionnelle avait annoncé ce projet de cession en juillet 2025. Cette opération s'inscrivait alors dans le cadre des nouvelles orientations stratégiques de Prodways visant à optimiser la valorisation de ses actifs, avec la vente d'une ou de plusieurs activités de la division Systems (qui inclut les logiciels).

Le chantier du redressement de "Products"

Lors de l'annonce de cette importante évolution stratégique pour Prodways, TP ICAP Midcap avait souligné le travail en amont du groupe français pour redresser cette division Systems.

"Cette division a déjà été bien redressée par le groupe suite notamment aux cessions d’activités peu ou pas rentables comme les petites imprimantes. Systems est ainsi aujourd’hui un actif bien rentable (marge EBITDA supérieure à 15%) avec une récurrence relativement élevée grâce aux activités Software et Matières (principales candidates à la cession) ce qui en fait un actif plus liquide et monétisable à court terme que la division Products, encore en redressement", détaillait Florian Cariou, l'analyste en charge de la couverture du titre pour TP ICAP Midcap.

Pour l'analyste, Prodways va désormais concentrer l’ensemble de ses efforts sur le redressement de Products, sa division qui fabrique et commercialise des pièces à la demande, des prototypes et des petites séries imprimées en 3D, en plastique et en métal.

En fin d'année 2025, cette division a accusé un recul de son activité, pénalisée encore par l’activité "digital manufacturing" en Allemagne et également par l’audiologie en raison de difficultés internes de production.

"Sur cette dernière activité, le groupe note cependant des premiers signes d’amélioration grâce à la réorganisation de ses équipes commerciales", rappelait Florian Cariou.

En marge de son point d'activité annuel, Prodways avait déclaré le mois dernier qu'il mettrait encore l'accent sur la restauration de la rentabilité en 2026 plutôt que sur la croissance du chiffre d’affaires. Les revenus sont attendus stables ou en légère augmentation pour 2026, y compris dans un périmètre hors activité Software.

La société apportera plus de détails sur ses objectifs relatifs à la rentabilité lors de la présentation des résultats annuels, prévue le 24 mars prochain.