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Parrot : Ce que pense un analyste

(Tradingsat.com) - Invest Securities revient sur le dossier Parrot après l’annonce des résultats du troisième trimestre. Le broker met en avant la croissance soutenue de l’activité Drones (+60%) qui a permis de compenser la baisse de la division Automobile (-8%). Et indique que pour la première fois, les Drones ont affiché une marge opérationnelle de 5%, « même si le trimestre bénéficie de frais marketing allégés (ces derniers étant programmés pour le quatrième trimestre afin de soutenir les ventes de fin d’années attendues en forte hausse. », précise le courtier dans sa note. En revanche, il note que « la marge brute continue de se dégrader (46%) du fait de la parité euro/dollar ».

Mais la grosse surprise de cette publication provient de l’annonce d’un projet d’augmentation de capital (270 à 300 millions d’euros), qui laisse présager une grosse acquisition. Plus que le projet, c’est le montant qui étonne (60 à 65% de la capitalisation boursière) d’autant plus que cette opération devrait être suivie d’une décote significative.

Compte tenu de tous ces éléments, Invest Securities ramène son objectif de cours de 35,9 euros à 33,3 euros tout en conservant sa recommandation « Vente ». Toutefois, ce prix cible n’intègre pas encore le projet d‘augmentation de capital dont les caractéristiques seront connues ultérieurement.


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