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L'indice Nasdaq Composite, indice phare des valeurs technologiques de la cote américaine, qui concentre les dossiers à très fort PER dont l'IA est souvent au cœur de la chaîne de création de valeur, est attendu en très forte baisse ce lundi, en raison d'une actualité forte sur un acteur chinois de la filière, DeepSeek.

Cette startup, détenue par une société de gestion de fortune, est parvenue à "entraîner" son modèle d'IA pour 6 millions de $, une somme dérisoire face à celle engagée par l'Américain OpenAI, de l'ordre de 3 milliards de $. Et ce pour des résultats bluffants en termes d'efficacité de l'outil.

De quoi poser 3 questions essentielles, que les salles des marché ne peuvent ignorer:

1) Est-ce un véritable retour de la Chine dans la course à l'IA ? En tous cas, commercialement, la Chine va pouvoir légitimement écouler ses services à une clientèle de pays en développement, initialement tournés vers les références américaines en la matière.

2) La deuxième question est celle de la limite des sanctions américaines pour les exportations de puces à très grande puissance de calcul. Rappelons que depuis 3 ans, les Etats-Unis n'exportent plus les semi-conducteurs les plus performante vers la Chine, les "NVidia A100". DeepSeek affirme avoir entraîné son modèle d'IA sur des puces beaucoup moins performantes en termes de puissance de calcul.

3) Ce qui permet d'embrayer sur la troisième question: la puissance de calcul, aussi indispensable soit elle, ne fait pas tout. Les entreprises chinoises, privées des meilleures puces, ont été forcées d'innover dans le software, visiblement avec succès.

"Cette information n’est pas tombée ce week-end, cela fait déjà plusieurs semaines que l’on parle de DeepSeek mais la pression est montée d’un coup sur les marchés car les budgets alloués par les « big techs » au développement des modèles d’intelligence ne ralentissent pas, à l’image de « Stargate » et ses 500 milliards$, ainsi que les annonces de Meta en fin de semaine dernière", note Alexandre Baradez (IG France). "La question de la capacité des grands groupes technologiques à rentabiliser les gigantesques investissements semble soudain se poser aux marchés, dans un environnement hautement concurrentiel comme le montrent les performances des intelligences artificielles chinoises", interroge l'analyste.

On suivra à 16h00 les ventes de logements américains neufs, avant le sacro-saint indice de confiance des consommateurs (Conference Board) demain, et l'issue du FOMC de la Fed mercredi.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les 20 000 points symboliques vont progressivement constituer un niveau de résistance, s'ils ne sont pas rapidement reconquis. Dans l'immédiat, une navigation un peu plus prudente est requise, d'autant que le gap du 06 novembre peut avoir progressivement un effet d'attraction. Sa borne basse vaut 18 449 points. Il sera temps ensuite d'anticiper la formation, et d'identifier l'allure, de la figure de consolidation (rectangle, losange, biseau, jambe de correction)...

Pour l'instant une consolidation de type élargie tient la corde. Avis fortement négatif, au sein de cette figure, qui prend de plus en plus l'allure d'un diamant.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice Nasdaq Composite cote en dessous de la résistance à 20180.00 points.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES