(Cercle Finance) - A la veille de la publication des résultats annuels du groupe de pneumatiques, Fideuram Wargny maintient sa recommandation sur Michelin à ' Conserver ', pour un objectif de cours de 55 euros.
Dans une note publiée ce matin, le courtier indique s'attendre à ce que le groupe dégage, sur la base d'un chiffre d'affaires de 15,5 milliards d'euros, en hausse de 3,3 %, un bénéfice net de 815 millions d'euros, en progression de 54 %.
Ce résultat ' intègre un produit avant impôts de253,5 ME du fait de la modification [des] programmes de prise en charge des frais de médicaments pour une partie de ses retraites aux Etats- Unis '.
Toujours selon le Fideuram, la marge opérationnelle (avant éléments non récurrents) devrait au moins être égale à celle de 2004, à savoir 8,7 %.
Le broker maintient sa recommandation ' en attendant le discours sur les perspectives 2006 et particulièrement sur l'évolution des marchés du PL et des matières premières '.
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