(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'neutre' sur M6, Bryan Garnier rehausse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 21,2 à 23,5 euros, après la publication de résultats de quatrième trimestre 2017 significativement supérieurs aux attentes.

Outre les changements apportés à ses estimations après cette publication, le broker met en avant les accords de distribution relutifs, ainsi que des ajustements à ses attentes à la fois pour l'entreprise et pour le marché publicitaire français.

'En dépit de la qualité du groupe et d'une dynamique vigoureuse du secteur, notre recommandation reste 'neutre' dans la mesure où le marché a déjà intégré en partie ces catalyseurs, avec un cours de Bourse qui a pris plus de 14% depuis octobre', tempère-t-il.

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