(BFM Bourse) - Après 15 années au capital de M6, la holding d'investissement de la famille belge Frère a choisi de vendre ses parts en amont du projet de fusion avec TF1. L'afflux soudain de plus de 6,3 millions de titres sur le marché plombe le cours, et celui de TF1 par répercussion.

La CNP (Compagnie Nationale à Portefeuille), société d'investissement fondée par le financier belge Albert Frère, aujourd'hui contrôlée par ses héritiers, a fait part mercredi du succès de la vente de sa participation historique au capital de M6-Métropole Télévision, au prix de 16,80 euros par action, à l'occasion d'un placement accéléré dont la firme avait donné le coup d'envoi la veille au soir.

Ce sont ainsi 6.387.281 actions représentant environ 5,05% du capital qui ont été revendues à des investisseurs institutionnels, au prix d'une décote proche de 10% sur le dernier cours de Bourse.

La cession s'inscrit dans le cadre d'une gestion active du portefeuille de participations de la CNP, valorisé près de 3 milliards d'euros aujourd'hui. La holding était devenue actionnaire en 2006 en rachetant les 5% du capital que détenait à l'époque Suez, pour 162,9 millions d'euros.

En regard du produit de la cession, 107,3 millions d'euros, l'opération n'apparaît pas comme une grande réussite, mais en réalité les dividendes régulièrement versés par M6 ont permis de la rentabiliser. La famille Frère n'a d'ailleurs pas manqué de "remercier profondément Nicolas de Tavernost et ses équipes pour une collaboration remarquable au cours des quinze dernières années". Disparu en 2018, Albert Frère avait présidé jusqu'en 2015 le conseil de surveillance de M6.

En Bourse, la mise sur le marché d'un telle quantité de titres avec une décote relativement importante entraînait un repli de 7,53% du cours de M6 à 17,20 euros. Le cours de TF1 lui étant pus ou moins étroitement arrimé (en vue de la fusion projetée, qui en cas d'accord de l'antitrust s'effectuerait selon un ratio de 2,1 actions TF1 pour une action M6), le titre se repliait aussi fortement à 8,405 euros (-8,14%).