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Metropole tv : Des comptes solides, mais qui ne paient pas

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(Tradingsat.com) - M6 a débuté la séance de mercredi en légère baisse à -2,2% au lendemain de sa publication. Nomura évoque pourtant ce matin un deuxième trimestre plutôt solide en dépit de conditions macroéconomiques toujours difficiles en France.

"Dans un marché en baisse de 4%, le groupe a continué à surperformer le marché de la télévision et à gagner des parts de marché", souligne le courtier, qui relève son objectif de cours de 13 à 14 euros.

Le groupe audiovisuel a rapporté hier soir un chiffre d'affaires de 349,4 millions d'euros (-1,8% par rapport au T2 2012) et un résultat opérationnel courant (Ebita) de 67 millions d'euros, supérieurs aux attentes de Nomura. Sur le semestre, le CA et l'Ebit ressortent à 698,2 M€ (-1,8%) et 126,9 M€ (+1,3%).

"Suite à une bonne performance publicitaire au premier semestre, nous relevons notre prévision annuelle de revenu publicitaire pour l'Antenne M6 à -2% contre -5% précédemment, ce qui signifie que les recettes de la pub seront en baisse de 2% au second semestre, laissant entrevoir de nouveaux gains de parts de marché", ajoute le spécialiste.

Nomura reste cependant "Neutre" sur le titre M6, l'analyste craignant que les investissements dans les programmes ne pèsent sur la profitabilité du groupe audiovisuel.


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