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Mbws : Les 12 offres sur les actifs rassurent le marché

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(Tradingsat.com) - La cotation de Belvédère a repris mercredi en forte hausse (+7,3% à 39,3 euros vers 12h25). Le groupe de spiritueux a annoncé hier soir qu' « une douzaine de projets dont trois portent sur le périmètre « Vodka », et trois autres sur le périmètre « Marie Brizard »» avaient été reçus par l'Administrateur judiciaire. Dans le cadre de la restructuration financière de l’entreprise, le délai pour la remise d'offres fermes de reprise des fonds de commerce et actifs de Belvédère expirait vendredi dernier.

D’emblée, Belvédère indique que « le montant du produit des cessions, calculé sur la base des offres reçues dans leur état actuel, ne permettraient pas de rembourser en numéraire l`intégralité des montants dus aux créanciers ». Le groupe précise par ailleurs que ces offres nécessitent par ailleurs des précisions notamment quant à la levée de certaines conditions. Il compte ainsi « se rapprocher des candidats à la reprise afin d(obtenir les précisions nécessaires, lever les conditions suspensives et le cas échéant obtenir une amélioration de leurs offres ».

La société ajoute cependant qu' «au-delà du processus en cours, la procédure de redressement judiciaire prévoit le cas échéant la réception d'offres de reprise jusque 48 heures avant la date d`audience du Tribunal de commerce devant statuer sur l'arrêté du plan de redressement, qui pour Belvédère aura lieu au plus tard le 20 mars 2013 devant le Tribunal de commerce de Dijon ».

On rappelle que les propositions d`apurement du passif approuvées par les différents comités de créanciers prévoient deux scénarios alternatifs conduisant chacun à un désendettement massif de la société, au prix d’une dilution importante de son actionnariat.

Le premier scénario permettrait au groupe de spiritueux de vendre des actifs et d’utiliser le produit de cession pour rembourser, conformément à l’ordre des privilèges légaux, les créanciers privilégiés ainsi qu’une partie de la créance FRN, le solde de cette Créance FRN étant converti en capital. Le second scénario consisterait à convertir 100% de la Créance FRN en capital si le niveau de prix obtenu dans le cadre des offres pour les actifs ne permet pas d’envisager la mise en place du scénario de cession.

« A ce stade, Belvédère ainsi que les organes de la procédure ne peuvent indiquer quel sera le scénario qui serait mis en oeuvre », mais le simple fait de savoir que les actifs du groupe ont suscité l'intérêt de repreneurs via l'émission de douze offres suffit pour le moment à rassurer les investisseurs.


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