(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Maisons du Monde avec un objectif de cours réduit de 6,5 à 5 euros.

La société a publié au titre de son exercice 2023 un résultat opérationnel en recul de 33% à 45,8 ME laissant apparaître un déclin de la profitabilité de 140 pb à 4,1%.

'Dans un contexte difficile, le management a initié un plan de transformation ' Inspire Everyday ' visant à restaurer la croissance de l'activité et améliorer la génération de FCF qui devrait atteindre un montant cumulé de 100 ME sur la période 2024-2026 (vs 27.4 ME en 2023)', rapporte l'analyste.

Selon Oddo BHF, la première partie de l'année 2024 devrait rester sous pression avant un redressement au 2nd semestre.

'Le plan de transformation (adaptation de l'offre, programme d'économie de coûts, réduction de l'intensité capitalistique...) nous semble cohérent avec l'environnement économique actuel mais l'ampleur de la restauration des marges à horizon 2026 reste à ce stade incertain', conclut le broker.

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