(BFM Bourse) - L'enseigne d'ameublement a publié vendredi soir des comptes semestriels dégradés, marqués par un recul du chiffre d'affaires.

Les ménages français ont encore boudé les magasins Maisons du Monde, ces derniers étant en première ligne de la réduction des dépenses des ménages pour les biens discrétionnaires (comprendre "non essentiels"), à l'image des meubles et de la décoration.

À l'occasion de la publication de ses résultats du premier semestre, la société a fait état d'un repli de 5,8% de ses ventes (en données comparables) à 412,8 millions d'euros.

"Le deuxième trimestre s’est nettement dégradé avec une baisse de l’activité de 9,8% contre -4,5% au premier trimestre alors que le groupe a réduit ses stocks et limité ses opérations promotionnelles sur le deuxième trimestre", note TP ICAP Midcap.

"Un environnement de marché difficile"

"Au cours du premier semestre 2026, nous avons évolué dans un environnement de marché difficile tout en gérant des niveaux de stocks contraints", a déclaré le directeur général de Maisons du Monde François-Melchior de Polignac dans un communiqué.

"Le carburant est de plus en plus cher, les gens se déplacent moins et gardent leur argent", a aussi commenté le dirigeant cité par l'AFP, qui regrette également depuis plusieurs années une certaine "tendance à aller chercher de la fast déco", une référence notamment à Action ou aux plateformes asiatiques comme Temu.

La rentabilité du groupe est "logiquement sous pression", avance aussi le bureau d'études.

La perte opérationnelle courante s'est creusée à 36,8 millions d'euros contre 22 millions d'euros au premier semestre 2025 malgré des économies de coûts de 15 millions d'euros, notamment sur la logistique et le transport

À fin juin 2026, le groupe a essuyé une perte nette de 630 millions d'euros, toutefois réduite d'une année sur l'autre, puisqu'il avait enregistré un résultat net négatif de 75,6 millions d'euros au premier semestre 2025.

"Sur l'année à venir", "on ne peut pas s'attendre à un environnement qui se relâche", a aussi averti François-Melchior de Polignac

"Cette publication est loin d’être rassurante et certains éléments restent étonnants, en particulier le haut niveau de promotion sur le premier trimestre dans un contexte peu favorable, la hausse des dépenses d'investissements et la stabilité des coûts des magasins et centraux", remarque TP ICAP Midcap

Dans ce contexte, Maisons du Monde ne s'est pas aventuré à communiquer la moindre prévision chiffrée. Le groupe pâtit depuis 2022, de la détérioration du climat de consommation discrétionnaire en lien avec l'inflation qui a rogné le pouvoir d'achat des ménages. Par ailleurs, la remontée des taux d'intérêt a aussi plombé les transactions immobilières.

L'an passé, les ventes du groupe se sont érodées de 4,7% en données comparables, après des baisses de 10,2% en 2024, 9,3% en 2023 et 6,9% en 2022. Par rapport à 2021, les revenus de la société ont chuté de près de 30%.

La société était étranglée par une importante dette et consommait énormément de trésorerie. En grande détresse financière, Maisons du Monde avait ouvert en début d'année une procédure de conciliation et était à la recherche de nouveaux investisseurs pour se renflouer. La société se retrouvait donc dans le flou sur son avenir financier, voire en état d'urgence.

Un accord de refinancement très dilutif pour l'actionnaire

En juillet dernier, Maisons du Monde avait bouclé un accord de refinancement, destiné à renforcer sa structure financière et à assurer la continuité de son activité

Cet accord de refinancement a fait entrer deux nouveaux investisseurs Alteri Investors et Eicos Investment Group, qui détiennent depuis près de 95% du capital de l'entreprise cotée en Bourse. Or, ce refinancement a entrainé une dilution massive pour les actionnaires actuels avec la conversion de l'importante dette en actions Maisons du Monde.

Les tous nouveaux actionnaires entendent participer à l'actualisation prochaine "d'une feuille de route" pour Maisons du Monde, a expliqué la direction citée par l'AFP qui ne promet toutefois pas de "grand soir".

"La priorité n'est pas de développer le plus vite possible plus de chiffres d'affaires, mais de s'assurer que le modèle est sain et rentable pour le long terme," a aussi affirmé François-Melchior de Polignac.

"Les semestriels montrent tout le travail qu’il reste à faire", remarque Florent Thy-tine, responsable de la recherche actions de TP ICAP Midcap qui estime aussi qu'au faible flottant maintenant sur le titre et d’un espoir de rebond des résultats limités à court terme, il préfère mettre un terme à son suivi de Maisons du Monde.

À la Bourse de Paris, l'action chute de 7,8%, à 0,22 euro, et perd 88% depuis le début de l'année.