(BFM Bourse) - L'indice phare de la Bourse de Bruxelles a fêté jeudi le 30e anniversaire de sa création, ce qui en fait le cadet de quelques années du CAC 40. Pas entièrement remis de la marginalisation de ses anciens fleurons bancaires, il évolue encore près de 20% en dessous de son pic historique touché en 2007.

Si l'indice phare de la Bourse de Paris accuse encore un retard de près de 13% par rapport à son plus haut historique (6.922,33 points en clôture le 4 septembre... 2000), son homologue belge n'est non plus au mieux. Sous 3.900 points vendredi, le Bel 20 évolue presque 19% sous son propre record, établi en 2007 en l'occurrence.

C'est donc sur un bilan mi-figue mi-raisin que l'indice belge a franchi, jeudi, le cap de la trentième année. Son lancement s'était effectué officiellement le 18 mars 1991, sur une base de référence rétrospectivement fixée à 1000 points en date du 31 décembre 1990.

La performance totale s'élève à 225% depuis l'origine, ce qui revient à un rendement annuel moyen de 4%, calcule L'Echo. Dividendes inclus -ce qui représente plus justement la valeur réelle d'un investissement, au point que les autorités rappellent souvent aux sociétés de gestion qu'il est trompeur de comparer la performance de leurs fonds à celle d'un indice de prix "nu"- cela représente un rendement (hors fiscalité) de 7,8% par an, précise notre confrère d'outre-Quiévrain. Loin d'être un mauvais investissement dans l'absolu donc, mais la crise financière de 2008 puis celle des pays périphériques de la zone euro en 2011 ont nettement écorné le rendement.

La forte pondération de ce secteur lors de la crise bancaire de l'automne 2008 explique en grande partie pourquoi le Bel 20 n'a toujours pas retrouvé son sommet historique du 23 mai 2007. Dès ses débuts, l'indice belge était fortement exposé à la finance, avec la Générale de Banque, AG Assurances et la Royale Belge (soit autant de titres du secteur que le CAC alors que l'échantillon total est deux fois plus petit). "La forte pondération du secteur financier lors de la crise bancaire de l'automne 2008 explique en grande partie pourquoi le Bel 20 n'a toujours pas retrouvé son sommet historique du 23 mai 2007", avance L'Echo.

Et ce malgré l'essor récent des biotechs telles qu'Argenx et Galapagos : à la différence de l'indice français, le Bel 20 a de longue date fait place à ce secteur d'avenir. D'ailleurs, l'appétit des grands laboratoires pour les pépites belges de la biotechnologie oblige à renouveler régulièrement les représentants au sein de l'indice, avec plusieurs OPA par le passé.

À compter de lundi, après la révision annuelle qui a acté la sortie de Barco et d'ING, les sociétés composant l'indice belge sont :

• Ackermans en van Haaren
• Aedifica
• Ageas
• Anheuser Busch Inbev
• Aperam
• Argen-X
• Cofinimmo
• Colruyt
• Elia
• Galapagos
• GBL
• KBC Groep
• Melexis
• Proximus
• Sofina
• Solvay
• Telenet Group Holding
• UCB
• Umicore
• Warehouses de Pauw