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Lvmh : Oddo abaisse l'objectif de cours

tradingsat

(CercleFinance.com) - Oddo réitère son opinion d'achat sur LVMH et abaisse l'objectif de cours à 155 euros, contre 165 euros précédemment, après la publication des ventes du troisième trimestre, inférieures aux attentes.

'Au final, les gains sur les Vins & Spiritueux compensent en partie les faibles chiffres de la Maroquinerie au niveau des marges', souligne le bureau d'études, précisant que 'les BNA ont déjà été révisés de 9% sur un an roulant'.

Pour l'analyste, la question désormais est de savoir quel multiple le marché est prêt à payer pour ce profil de croissance.

À ce stade, LVMH se traite sur un multiple EV/EBIT 2014e de 12.5x, en ligne avec le secteur ex-Hermès et un PE 2014e de 18x contre 18.6x pour le secteur hors Hermès.

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