(BFM Bourse) - Le groupe de luxe, qui souffre particulièrement en Bourse cette année, est en train de glisser du top 10 des plus importantes capitalisations boursières en Europe.

En Bourse, tout peut aller très vite. Il y a encore un peu plus d'un an, en 2025, LVMH trônait au sommet de l'Europe, le groupe étant alors la première capitalisation boursière (la société dont les actions en cumulé ont le plus de valeur) du Vieux Continent.

La donne a désormais bien changé. Ce mercredi 15 septembre, LVMH est, pour le moment, sorti du top 10 des capitalisations européennes, un déclassement qui survient alors que son PDG, Bernard Arnault a quitté le top 10 des personnes les plus riches au monde la semaine dernière.

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Ralentissement en vue au troisième trimestre

En début d'après-midi, LVMH pointait, selon les données de companiesmarketcap, au 11e rang des capitalisations européennes (en incluant les groupes cotés à Londres et Zurich).

Le classement reste dominé par ASML (605 milliards de dollars), devant Roche (357 milliards), la banque HSBC (356 milliards), Shell (376 milliards), Novartis (264 milliards), Astrazeneca (254 milliards), Nestlé (245,6 milliards), SAP (252 milliards), Siemens (234 milliards), L'Oréal (233,3 milliards) et donc LVMH (232,5 milliards).

Le groupe français est pris dans la tempête du secteur du luxe dont il constitue le grand baromètre en raison de la diversité de ses métiers (maroquinerie, spiritueux, joaillerie, horlogerie, parfums, cosmétiques etc..).

L'action LVMH plonge ainsi de 36,8% depuis le 1er janvier (et de 46% sur trois ans), accusant la troisième plus forte baisse du CAC 40. L'indice paneuropéen Stoxx Europe Luxury 10 abandonne pour sa part 22% sur la même période.

Le luxe dans son ensemble a été malmené par les répercussions du conflit au Moyen-Orient, qui a pesé à hauteur de 1 point de pourcentage sur la croissance du secteur au premier semestre, d'après HSBC.

Plus récemment, le compartiment a pâti de plusieurs notes rapportant qu'une décélération de l'activité se profile au troisième trimestre.

"Dans le luxe, la protection que semblent offrir les consommateurs à hauts revenus face aux pressions inflationnistes a été éclipsée par les signes d'un ralentissement significatif de l'économie chinoise au troisième trimestre", résume Deutsche Bank.

Polémique en Chine

LVMH a notamment livré plusieurs publications mitigées au marché. Sa division phare, la mode et maroquinerie (Dior, Louis Vuitton, Fendi, Celine), qui représente plus de 70% du résultat opérationnel courant, a déçu à plusieurs reprises, jetant le doute sur l'accélération de la croissance de l'entreprise.

D'autant que le groupe a subi une polémique en Chine liée à une bataille judiciaire avec la chaîne de thé locale Molly Tea. LVMH accuse l'entreprise d'avoir utilisé un motif floral trop proche de celui de sa marque Louis Vuitton. Si le groupe français a eu raison devant la justice chinoise, les internautes chinois ont pris la défense de l'entreprise locale, des médias rapprochant la fleur du monogramme Vuitton de motifs visibles sur des objets datant notamment de la dynastie Tang. Certains internautes ont dès lors accusé la maison française de chercher à s’approprier, voire à "monopoliser", un symbole appartenant au patrimoine chinois.

Cette controverse a, selon les informations de BFM Business, pesé sur les ventes estivales de la marque phare (20 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2022) du numéro un du luxe.

"Le litige opposant Louis Vuitton à la chaîne de thé au lait semble avoir attisé un sentiment accru de fierté nationale, ce qui a entraîné une baisse de la fréquentation dans les boutiques Louis Vuitton et aurait pu conduire la marque à afficher des résultats inférieurs à ceux du marché au cours de l'été", juge de son côté Barclays dans une récente note.

Morgan Stanley a de son côté écrit lundi dans une note que, selon ses observations, la désirabilité de la marque Louis Vuitton s'affaissait, notamment en raison de la polémique avec Molly Tea.

La banque américaine s'attend à ce que la division mode et maroquinerie accuse au troisième trimestre un repli de 2% de ses revenus en données comparables après une hausse de 1% au deuxième.

"Nous avons du mal à voir ce qui pourrait justifier une réévaluation du titre dans le contexte actuel, d'autant plus que le sentiment des investisseurs à l'égard de Vuitton se détériore", a tranché lundi Morgan Stanley.