(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours sur Linedata Services de 15,1 à 13,3 euros, dans le sillage de ses hypothèses de BPA pour l'éditeur de logiciels, mais reste à 'accumuler'.

L'analyste souligne que l'activité au troisième trimestre s'est avérée décevante (décroissance organique de 6,7%), et que le quatrième s'annonce aussi difficile (base de comparaison élevée, effets devises moins importants, environnement de marché qui reste difficile).

Aussi, Gilbert Dupont abaisse légèrement sa prévision de chiffre d'affaires pour 2012 à 144,3 millions d'euros (en décroissance organique de 1,3%) et réduit ses prévisions de BPA de 11,2% en 2013 et 9% en 2014.

Il estime que le seul relais de croissance pour Linedata serait une nouvelle acquisition pour compléter sa gamme de produits, pénétrer des zones où il est peu/pas présent ou racheter des concurrents directs.

'La société est certes décotée par rapport à ses concurrents étrangers, mais les catalyseurs sont peu nombreux, et le titre a déjà bien performé depuis le début de l'année (+33% contre +6% en moyenne pour les comparables)', juge le bureau d'études.

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