(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève aujourd'hui son objectif de cours à 14,1 euros (contre 12,5E) sur le titre Linedata Services, et maintient sa recommandation à l'achat, anticipant une forte progression de l'activité en 2010 et jugeant que la valeur se traite avec une décote de plus de 30% par rapport à ses comparables.

Globalement, l'opinion positive du broker sur l'éditeur de progiciels repose sur un chiffre d'affaires récurrent à hauteur de 67%, une politique commerciale offensive sur un marché porteur, mais également sur une amélioration de la rentabilité, et une structure financière saine.

Dans le détail, le courtier table sur un retour de la croissance en 2010, favorisée par plusieurs sources d'opportunités auprès des institutions financières. En effet, Linedata dispose d'une expérience forte et d'offres spécifiques dans des domaines clés, tels que la réduction des coûts, la maîtrise des risques, ou l'externalisation. En outre, le groupe devrait bénéficier d'une stratégie commerciale offensive sur l'ensemble des zones géographiques, ajoute l'analyste.

Du coup, Dupont revoit à la hausse ses prévisions 2010 et notamment le résultat net part du groupe à 13,7 millions d'euros (contre 8,5 millions) et le bénéfice par action à 1,24 euro (contre 0,77 euro).

Seul bémol : le broker anticipe un chiffre d'affaires en recul de 4,7% à 35,2 millions d'euros, au 1er trimestre 2010, malgré un effet de base favorable lié à une forte baisse de l'activité au lors du 1er trimestre 2009.

Précisons enfin, que Gilbert Dupont assure la liquidité du titre et possède un engagement de recherche sur la société.

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