Lexique Boursier

Holding

Le terme « holding » vient du verbe anglais to hold, qui signifie « détenir ». Un holding est une société qui détient des participations dans le capital d’autres sociétés. A la différence d’une société de portefeuille, qui se borne à une détention passive, le holding intervient dans la gestion ou exerce une influence sur les entreprises dont elle détient une participation. Lorsque la tendance est favorable, les holdings ont cette particularité d’amplifier à la hausse les mouvements boursiers. Le marché anticipe, dans ces « véhicules », la progression des cours de leurs participations. Mais la médaille a son revers. En période de troubles, les cours du holding vont chuter plus fortement que ceux des filiales et participations qu’il détient. D’autant que certains holdings ne délivrent pas toute l’information désirée en cours d’année. « Préférez les filles aux mères » peut donc avoir du sens. Et notamment pour les filles susceptibles de convoler en justes noces, autrement dit à même de changer d’actionnaire majoritaire. En cas d’OPA, elles profiteront à plein du jeu des surenchères, à l’inverse du holding, qui se contentera de diluer sa plus-value, aussi importante soit-elle, dans la masse de ses participations.

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