(CercleFinance.com) - UBS réaffirme sa position 'achat' sur Legrand et rehausse son objectif de cours de 19 à 23 euros. L'analyste explique avoir relevé de 25% environ ses estimations de bénéfice par action pour 2010 et 2011.

Le courtier pense que 'les revenus vont augmenter en 2010 alors que l'inflation restera faible, permettant à l'équipementier électrique de profiter d'un fort levier opérationnel'. UBS justifie ses prévisions par une forte corrélation des revenus de Legrand au PIB, le restockage, son pouvoir sur les prix et son exposition au marché résidentiel.

Le bureau d'études s'attend à ce que Legrand surprenne positivement le marché, avec en 2009 un dépassement de son objectif de marge sous-jacente de 14%. UBS attend pour sa part une marge de 16% en 2009 et voit une possibilité pour qu'elle atteigne 18% l'année suivante, contre un consensus entre 14% et 15,5%.

UBS juge enfin le titre attractif par rapport à ses pairs, se traitant à 13 fois ses résultats contre 16 fois dans son secteur.

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