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LAGARDERE

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Lagardere : Le fonds Amber Capital oblige la holding d'Arnaud Lagardère à publier ses comptes

jeudi 17 octobre 2019 à 11h08
Arnaud Lagardère, le patron de Lagardère, et son épouse Jade

(BFM Bourse) - À la demande du fonds britannique, le tribunal de commerce de Paris a enjoint Lagardère Capital & Management à déposer ses comptes au greffe d'ici huit jours. La holding contrôlant l'essentiel de la participation d'Arnaud Lagardère au capital du groupe fondé par son père n'a plus publié ses comptes depuis 2009.

Tandis que la solidité financière d'Arnaud Lagardère a été mise en doute à plusieurs reprises, le fonds activiste Amber Capital, un des principaux actionnaires du groupe Lagardère avec plus de 5% des parts, vient d'obtenir en référé une injonction à publier les comptes de la holding personnelle du dirigeant, Lagardère Capital & Management (LC&M). Une décision -assortie d'une astreinte de 2000 euros par jour de retard- susceptible de faire la lumière sur la situation réelle d'Arnaud Lagardère. Selon Amber mais également l'Adam (Association de défense des actionnaires minoritaires de Colette Neuville), le fils de Jean-Luc Lagardère pourrait en réalité être endetté au-delà de la valeur de sa participation.

Tandis que Lagardère SCA et LC&M ont annoncé lundi leur intention d’engager une action judiciaire visant à faire cesser la "virulente agression" d'Amber et obtenir réparation à hauteur de près de 84 millions d'euros, le tribunal de commerce de Paris a attribué mercredi au fonds britannique une première victoire. En référé, le tribunal a fait droit à l'essentiel des demandes d'Amber Capital pour amener LC&M à accomplir les formalités de publication qui incombent à toute société commerciale. Soit déposer au greffe, dans les huit jours suivant la décision, les documents usuels visés à l'article L. 232-23 du code du commerce: rapport de gestion, rapport des commissaires aux comptes, comptes consolidés etc.

Une holding fortement endettée

Accessoirement, Arnaud Lagardère a été condamné à payer à Amber Capital UK et à Amber Capital Italia 3000 euros chacune, et s'expose à une astreinte de 2000 euros par jour de retard au-delà d'un délai de 15 jours.

LC&M avait publié ses comptes jusqu'en 2009, puis cessé de le faire en évoquant une campagne très agressive menée à l'époque par le financier franco-américain, Guy Wyser-Pratte.

Selon le Financial Times, qui expliquait avoir eu connaissances des comptes 2017 de LC&M, l'endettement total de LC&M était à la fin de cet exercice de 204 millions d'euros. La participation de 7,33% au capital de Lagardère est valorisée actuellement 192 millions d'euros.

Le document de référence 2018 de Lagardère indique que LC&M a nanti 9.597.121 actions Lagardère, c'est-à-dire la quasi-totalité de la participation du dirigeant. Autrement dit, ces titres servent de garantie à des prêts accordés à Arnaud Lagardère. "Si les banques réclament leurs prêts, la participation de M. Lagardère dans l'entreprise fondée par son père pourrait être balayée - à moins qu'il ne dispose d'actifs liquides n'apparaissant pas dans les comptes [de LC&M]", en déduisait le FT.

Des actions vendues sous la pression des créanciers?

Les 23 et 24 mai derniers, Lagardère Capital & Management a vendu au total 88.026 actions Lagardère SCA pour un montant brut total de 2 millions d'euros, indiquant qu'il s'agissait du résultat d'un accord de long terme entre une banque et LC&M. Aux yeux du journal, cela pourrait indiquer que la holding a vendu des titres sous la pression des créanciers.

Colette Neuville, la présidente de l'Adam, juge que Lagardère distribue des dividendes excessifs par rapport à ses capacités bénéficiaires dans la mesure où Arnaud Lagardère a besoin des cash-flows pour payer les intérêts de sa propre dette.

Guillaume Bayre - ©2022 BFM Bourse
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