(CercleFinance.com) - Le bureau d'analyse de Portzamparc maintient sa recommandation à Achat sur le titre Lacroix avec un objectif à 19 E. ' Le retour de la croissance au premier semestre s'est accompagné d'une amélioration de la rentabilité ' indique l'analyste. Lacroix a publié des résultats semestriels (à fin mars) en progression significative et légèrement au-dessus de nos attentes : chiffre d'affaires au 1er semestre de 128,1 ME (+5,4%), ROC de 5,5 ME (contre 4,2 ME l'année dernière, +31,8%) soit une marge opérationnelle de 4,3%

' La division Signalisation est ressorti en deçà de nos attentes tant en termes d'activité que de rentabilité. En revanche, la bonne surprise provient des activités Télégestion et surtout Electronique qui retrouve l'équilibre opérationnel dès le 1er semestre. Le groupe bénéficie toujours d'une structure financière renforcée ' indique Portzamparc. Le titre a peu bénéficié de la bonne publication d'activité semestrielle début mai. Sur la base des résultats anticipés pour 10/11e (clôture à fin septembre), la valorisation ressort ainsi attractive.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.