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Lacroix sa : Gilbert Dupont dégrade son opinion

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(CercleFinance.com) - Malgré un objectif de cours relevé de 15,5 à 18 euros, Gilbert Dupont dégrade son opinion sur Lacroix de 'accumuler' à 'alléger', en l'absence de potentiel de hausse à court terme.

Lacroix a publié des résultats 2013 marqués par une performance opérationnelle légèrement meilleure que prévu, avec un résultat opérationnel courant en baisse de 1,8% à 11,2 millions d'euros, contre 10,9 millions (-4,7%) attendus par le bureau d'études.

En revanche, après des charges de restructuration, financière et d'impôt plus élevées qu'estimé, le résultat net part groupe a diminué de 18,6% à 4,8 millions, inférieur à la prévision de Gilbert Dupont (6,1 millions).

'La dette nette recule plus que prévu à 28,4 millions d'euros (contre 31,4 millions), faisant ressortir un 'gearing' de 30%, en amélioration de six points', note toutefois l'analyste, qui rehausse en conséquence son objectif de cours.

Notant que le management est confiant sur la reprise amorcée dans l'électronique pour 2014, mais aussi pour 2015, Gilbert Dupont relève ses prévisions dans l'électronique, mais ajuste en baisse ses marges opérationnelles courantes dans la signalisation et la télégestion.

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