(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont a intégré ce matin l'action Lacroix SA à ses valeurs favorites parmi les petites capitalisations ('smallcaps'), après que le groupe spécialisé dans les équipements de signalisation routière et de télégestion ait publié ses résultats 2010/2011 clos le 30 septembre dernier. Le bureau d'études maintient donc son conseil d'achat et vise 22,2 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action Lacroix SA recule de 4,9% à 14,2 euros.

Certes, indiquent les analystes, les comptes annuels ont déçu en raison d'une baisse des commandes des conseils généraux pour la branche Signalisation au 2ème semestre. Autre facteur négatif : une provision de 0,6 million d'euros sur des produits présentant des risques de défaillance. Mais les branches Electronique et Télégestion ont tenu leurs promesses.

Les perspectives de Lacroix SA semblent toujours favorables aux analystes qui, après 303,5 millions d'euros de CA en 2010/2011, tablent maintenant sur 321,6 millions lors du présent exercice et 341,4 millions en 2012/2013. La marge opérationnelle devrait progresser parallèlement de 4% en 2010/2011 à 5,4% en 2012/2013, son bénéfice par action devant enregistrer une croissance à deux chiffres sur cet exercice (+16,8%) comme le suivant (+27,7%).

Au final, Lacroix SA compte désormais au nombre des valeurs favorites de Gilbert Dupont en raison des qualités fondamentales de la société familiale, de sa 'valorisation redevenue très attractive' (PER 2011/2012 de 5,5, puis de 4,3 sur l'exercice suivant) et de 'la bonne dynamique anticipée sur 2011/2012'.

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