LACIE S.A.

LAC - FR0000054314 SRD PEA PEA-PME
4.500 € 0.00 %
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Les Atouts de Lacie (1er mars 2010) :

01/03/2010 par Ancien23246 0
- Le lancement officiel du stockage en ligne aura lieu courant mars 2010. "Wuala" devrait donner

à Lacie une avance technologique de 12 à 18 mois (AG de décembre).

- L'entrée sur le marché japonais (via Elecom) offre un potentiel de CA en année pleine de 50 à

90M€. La commercialisation a débuté le 1er janvier 2010 et nous pouvons espérer un premier

frémissement d'activité sur le trimestre en cours.

- Un partenariat avec Microsoft a débuté le 7 janvier 2010.

- Suite aux volumes récents sur le titre, un franchissement de seuil paraît probable.

- La direction est réactive, efficace et créative.

- La société possède une équipe de 70 ingénieurs R&D et c'est ce qui fait maintenant sa force.



- Le secteur est un des rares a avoir été relativement épargné par la crise et l'activité y

reste soutenue.

- L'amélioration technologique du contenu de l'offre globale de Lacie a permis un rétablissement

efficace de la marge nette à un niveau de 6%.

- La situation financière est solide avec notamment une trésorerie de 55 M€ au 31/12/2009

(malgré une saisonnalité défavorable du BFR au 31/12 de l'année).

- Probable reprise du versement du dividende en 2010.

- Il semble réaliste d'anticiper une marge nette sur l'ensemble de l'année de 6%. Concernant le

CA nous pouvons l'estimer prudemment dans une fourchette de 290M€ à 300M€, soit un résultat

net annuel de 17,4M€ à 18 M€.

Cela nous donnerait donc pour 36 millions de titres en circulation un BNPA situé entre 0,48€ et

0,52€.

Si on utilise un PER de 15 (correspondant au taux de croissance moyen de la société à MT) la

valorisation ressort entre 7,20€ et 7,80€.

Portefeuille Trading
+335.60 % vs +56.51 % pour le CAC 40
Performance depuis le 28 mai 2008

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