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Kpn kon : America movil se hisse à 8,70% du capital.

jeudi 21 juin 2012 à 10h55
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - America Movil (AMX), la filiale de télécoms mobile du magnat mexicain Carlos Slim, a indiqué hier qu'elle avait acquis hors marché un bloc de 3.385.000 actions KPN au prix unitaire de 7,90 euros. En conséquence, AMX détient maintenant 124.517.225 titres KPN, soit 8,70% de son capital. Or hier, des discussions visant au rapprochement de la filiale allemande de KPN avec Telefonica ont échoué. Rien ne semble maintenant devoir entraver la 'montée hostile' d'AMX au capital du groupe néerlandais.

En Bourse d'Amsterdam ce matin, l'action KPN recule de 3,4% à 7,6 euros.

America Movil avait récemment exprimé son intention de se renforcer au capital de l'opérateur télécoms néerlandais jusqu'à 28% via une offre partielle au prix unitaire de huit euros.

Cette annonce intervient alors que KPN a indiqué hier qu'il avait exploré, avec 'plusieurs tierces parties' (dont Telefonica, selon Oddo), l'éventuelle consolidation de ses filiales d'Allemagne. Mais les discussions n'ont pas abouti et sont maintenant closes.

A cette occasion, KPN avait réaffirmé que l'offre partielle d'America Movil 'sous-estimait significativement KPN' et recommande à ses actionnaires de ne pas apporter.

Mais es bureau d'études ne sont pas convaincus par le dossier KPN. Ce matin, UBS a dégradé son conseil sur la valeur d''achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 10 à 7,5 euros après la fin des pourparlers en Allemagne. 'Bien que la valeur fondamentale (de KPN) soit supérieure (à son cours actuel)', indique la note de recherche, 'nous pensons qu'il est maintenant improbable qu'une offre alternative ne se manifeste avant le terme de celle d'America Movil', soit le 27 juin.

Même son de cloche chez Oddo qui dégrade la valeur à alléger et sa cible à huit euros. Selon les analystes, les “discussions avec Telefonica concernant une consolidation de leurs actifs en Allemagne (étaient) le principal argument pour dissuader ses actionnaires d'apporter à l'offre d'America Movil”. Maintenant, “le plus probable est donc un succès de l'offre d'America Movil”.

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