(BFM Bourse) - Visiomed chutait mardi de plus de 20% à de nouveaux plus bas historiques (-21,8% à 0,70 euro à 12h35) après l'annonce d'une nouvelle perte annuelle qui va nécessiter la mise en place de nouveaux financements.

A l'occasion de la publication d'un résultat net provisoire de -13,4 millions d'euros, stable par rapport à 2016, la société spécialisée dans l’électronique médicale nouvelle génération a annoncé son intention de lever de nouveaux fonds

Alors qu'au 16 février 2017, Visiomed Group disposait d’une trésorerie de 0,7 million d'euros, la société va se refinancer via plusieurs opérations.

La société va tout d'abord mettre en place un financement maximum de 36 millions d'euros par émission réservée d’obligations convertibles en actions assorties de bons de souscription d’actions (OCABSA) : 23,5 millions d'euros net par émission des OCA en 3 tranches sur 6 mois maximum, pour une valeur faciale de 25 millions d'euros, et 12,5 millions d'euros par exercice des BSA en 3 tranches sur 5 ans maximum.

A cet effet, Visiomed a signé un accord de financement avec la société américaine Hudson Bay Capital Management gérant le fond Hudson Bay Master Fund Ltd. Cet accord prévoit l'émission gratuite de 250 bons d'émission (BE) d'obligations convertibles en actions (OCA) avec bons de souscription d'actions (BSA) attachés (BEOCABSA).

En parallèle, afin de fédérer les actionnaires du groupe et de leur permettre de participer au financement dans des conditions équivalentes à celles négociées avec le partenaire financier, Visiomed a décidé l’émission sous certaines conditions et l’attribution gratuite de bons de souscription d’actions, dits BSA2018, à l’ensemble des actionnaires, permettant une levée de fonds additionnelle maximum de 5 millions d'euros.

Enfin, afin de fidéliser les principaux managers et collaborateurs du Groupe et de ses filiales, Visiomed a décidé d’attribuer gratuitement un montant global d’actions ordinaires à 9 salariés ainsi que de bons de souscription d’actions (BSA2, BSA Visiomed SAS et BSA BewellConnect SAS) aux managers, le tout représentant une levée de fonds maximum de 12 millions d'euros.

Les analystes de Portzamparc ont abaissé mardi leur opinion sur Visiomed de "Conserver" à "Alléger" à la suite de ces annonces, ramenant leur objectif de cours à 0,8 euro, contre 1,1 euro précédemment.

Il s'agit d' "une publication trop imprécise pour tirer de véritables conclusions opérationnelles sur l'année mais la consommation de trésorerie reste élevée", note le broker.