(CercleFinance.com) - UBS annonce avoir dégradé sa recommandation sur PPR à 'neutre', contre 'achat' précédemment, inquiet à la fois de l'activité grand public du groupe et de sa branche de luxe. Son objectif de cours à 12 mois passe de 100 à 90 euros.

Dans une note de recherche, le courtier souligne que le niveau du carnet de commandes dans l'industrie textile française s'est replié de 24% en rythme annuel au mois d'avril, laissant présager un sévère recul de la demande pour Recats, filiale de vente à distance de PPR.

UBS rappelle que les marques grand public Redcats et Conforama de PPR représentent 16% du chiffre d'affaires et 9% du résultat opérationnel au niveau du groupe.

Le broker s'inquiète également des performances de Gucci, dont les résultats ont sous-performé les autres marques de luxe au premier trimestre avec une croissance de seulement 2%.

'Les contraintes logistiques devraient s'apaiser, mais le repositionnement de la marque devrait prendre du temps en raison de son exposition relativement importante aux consommateurs disposant d'un moindre budget', souligne UBS.

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