(CercleFinance.com) - Société Générale est passée lundi d'une recommandation 'conserver' à 'acheter' sur le titre PPR, estimant qu'il y a peu de risque de liquidité autour du groupe de distribution et de magasins de luxe.

Rappelant que le titre a récemment été affecté par (1) des inquiétudes sur son endettement et (2) la dégradation du climat économique mondial, le bureau d'études abaisse de respectivement 6%, 31% et 36% ses estimations de résultats sur le groupe pour les exercices 2008, 2009 et 2010.

SG note toutefois, en ce qui concerne le court terme, que le groupe a récemment confirmé disposer de cash et de lignes de crédit représentant six milliards d'euros et qu'à moyen terme, une cession d'enseigne (Redcats, Conforama?) - solution qui aurait l'avantage pour le marché de recentrer l'activité sur le luxe - est également envisageable en vue d'alléger le montant de la dette.

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