(CercleFinance.com) - Nomura maintient sa recommandation d'achat sur PPR, avec un objectif de cours porté de 143 à 157 euros, peut-on lire mercredi dans une note du bureau d'études consacrée au secteur européen du luxe.

Nomura dit s'attendre à une amélioration de la rentabilité économique du secteur, notamment compte tenu des opportunités qui se présentent dans les pays émergents.

'L'exercice 2012 va sans doute se révéler être moins dynamique que 2011 en termes de croissance, mais nous attendons quand même une progression organique des ventes de l'ordre de 10%', souligne l'analyste.

Nomura reconnaît que la croissance ralentit en Chine, mais que des aspects structurels en font toujours une opportunité sur le long terme.

En ce qui concerne les Etats-Unis, le bureau d'études prend acte du redressement, mais met en évidence la volatilité des marchés périphériques.

Il fait de Swatch et de PPR ses deux valeurs préférées au sein du secteur et évoque, à propos du groupe français, une 'valorisation attractive' comparée au solide niveau de se trésorerie hors goodwill et loyers.

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