(CercleFinance.com) - Nomura remonte sa recommandation sur PPR de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 121 à 143 euros, suggérant ainsi un potentiel de progression de 16% pour le titre du groupe de distribution et de luxe.

L'intermédiaire le juge 'sous-valorisé', étant donnés l'étendue des restructurations entreprises par le groupe ainsi que la dynamique supérieure et le potentiel d'amélioration de marges dans le pôle luxe.

Selon Nomura, les activités de luxe de PPR ne se traitent qu'à 15,6 fois les résultats attendus pour 2012, soit une décote de 21% par rapport à ses pairs, alors qu'elles devraient, d'après lui, bénéficier au contraire d'une prime.

Le broker juge en outre 'exagérées' les craintes au sujet des acquisitions, compte tenu de la concentration de PPR sur des sociétés de petite ou de moyenne taille et de l'importance qu'il accorde à son désendettement.

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