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Kering : Les attentes de nomura pour les résultats annuels

Les attentes de nomura pour les résultats annuelsLes attentes de nomura pour les résultats annuels

(Tradingsat.com) - PPR publiera ses résultats annuels le 16 février. Si le quatrième trimestre a été difficile pour les deux enseignes de distribution FNAC et Redcats - qui ont vocation à être cédées - malgré un important programme de réduction des frais généraux, le pôle luxe est resté solide, commente aujourd'hui Nomura.

Le broker attend pour cette division un résultat opérationnel 2011 en hausse de 29,2% à 1 220 millions d'euros ainsi qu'une marge de 25% (+150 points de base), portés notamment par les bonnes performances de Gucci (CA T4 : +14,6% en comparable), Bottega Veneta (+30%), YSL (+21,1%) et des autres marques (+21,5%).

En revanche, Puma devrait voir son EBIT chuter, l'analyste évoquant une pression sur la marge brute et une augmentation des coûts opérationnels.

Au final, poursuit Nomura, le résultat net (hors Redcats et éléments non-récurrents) de PPR devrait d'établir à 920 millions d'euros sur l'ensemble de l'année, contre un résultat retraité de 834,5 millions d'euros en 2010, et le bénéfice par action autour de 7,3 euros.

Conforté par la forte croissance de Gucci/BV et la résistance du groupe face à un éventuel ralentissement de l'activité économique, Nomura reste à l'achat sur PPR avec un objectif de cours de 143 euros.


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