(BFM Bourse) - Kering évoluait sous pression mardi après-midi, cédant 2,5% à 176,6 euros vers 15h15, soit la plus forte baisse parmi les valeurs du CAC 40. Le groupe de luxe d''habillement sportif a pourtant publier des comptes annuels 2014 "sans surprises majeures", note le courtier CM-CIC Securities en confirmant sa recommandation "Conserver" et son objectif de cours de 200 euros.

En 2014, malgré un environnement de marché globalement moins porteur, les activités Luxe ont vu leurs ventes progresser pour atteindre un chiffre d’affaires de 6 759 millions d’euros, soit une augmentation de 6 % en données publiées et de 4,9 % à périmètre et taux de change comparables.

Dans ce contexte, Gucci, la marque de luxe emblématique du groupe, a enregistré des dynamiques contrastées de son chiffre d’affaires, en léger recul en comparable (-1,1 %), et en amélioration au dernier trimestre de l'année.

Sur le plan de la rentabilité, le résultat opérationnel courant a reculé de 5% à 1 664 millions d'euros tandis que l'EBITDA a reculé à 1 991 millions d’euros, en baisse de -2,6 % par rapport à 2013, avec une légère diminution du ratio d’EBITDA rapporté au chiffre d’affaires de 1,4 point pour atteindre 19,8 % au 31 décembre 2014 contre 21,2 % un an auparavant.

En termes de perspectives, si Kering rappelle qu'il "dispose de fondamentaux très solides et d'un portefeuille de marques puissantes à fort potentiel", le groupe évoque "un environnement macro-économique encore instable" avec des évolutions récentes des devises étant "susceptibles, en l'état, d'avoir [...] des effets contrastés sur [ses] résultats".